Investasi Rp10 juta pada ST017T2 memberi kupon bersih sekitar Rp51.753 per bulan setelah pajak dan biaya kustodian, dengan asumsi kupon berada pada batas minimal 6,95%. Seri empat tahun menawarkan batas minimal 7,05%, sehingga hasil bersih ilustratifnya sekitar Rp52.500 per bulan. Pemerintah membuka penawaran Sukuk Tabungan ST017 pada 6 November dan menerima pemesanan sampai 2 Desember 2026 pukul 12.00 WIB. Informasi ini relevan pada 12 November karena masa penawaran masih berjalan, tetapi dana yang masuk tidak bebas ditarik kapan saja.
Apa yang ditawarkan pemerintah
ST017 terdiri dari dua pilihan. ST017T2 memiliki jangka waktu dua tahun dan jatuh tempo 10 November 2028. ST017T4 memiliki jangka waktu empat tahun dan jatuh tempo 10 November 2030. Keduanya merupakan Surat Berharga Syariah Negara ritel yang diterbitkan pemerintah. Bank penjual bertindak sebagai mitra distribusi, bukan penerbit surat berharga.
Batas minimal kupon ST017T2 adalah 6,95% per tahun. Batas minimal ST017T4 adalah 7,05%. Kupon dibayar setiap tanggal 10. Pembayaran pertama dijadwalkan pada 10 Januari 2027. Setelmen atau tanggal penyelesaian pemesanan berlangsung pada 9 Desember 2026. Jadi, investor yang memesan pada November tidak menerima kupon pada bulan yang sama.
Kupon ST017 tidak sepenuhnya tetap. Tingkatnya mengikuti suku bunga acuan Bank Indonesia ditambah tambahan tetap 1,20 poin persentase untuk seri dua tahun dan 1,30 poin persentase untuk seri empat tahun. Pemerintah menyesuaikan tingkat kupon setiap tiga bulan. Jika suku bunga acuan naik, kupon berpeluang naik. Jika suku bunga turun, kupon tidak boleh berada di bawah batas minimal yang tercantum.
Berapa hasil bersih yang masuk setiap bulan
Angka kupon di brosur bukan jumlah bersih yang diterima investor. Pajak penghasilan final atas kupon sebesar 10%. Mitra distribusi juga mencantumkan biaya kustodian 0,045% per tahun, termasuk pajak, yang dipotong dari pembayaran kupon. Karena itu, perbandingan harus memakai hasil setelah dua potongan tersebut.
Contoh berikut memakai perhitungan per unit Rp1 juta sesuai pembulatan yang ditampilkan dalam simulasi mitra distribusi. Angka ini bukan janji hasil untuk setiap periode karena tingkat kupon dapat berubah mengikuti aturan produk.
Contoh hitungan untuk investasi Rp10 juta
Angka awal:
- Nilai investasi: Rp10.000.000.
- Jumlah unit: 10 unit, masing-masing bernilai Rp1.000.000.
- Kupon minimal ST017T2: 6,95% per tahun.
- Kupon minimal ST017T4: 7,05% per tahun.
- Pajak kupon: 10%.
- Biaya kustodian: 0,045% per tahun.
Untuk ST017T2, kupon bruto per unit per bulan dibulatkan menjadi Rp5.792. Setelah pajak 10%, jumlah per unit sekitar Rp5.212,80. Sepuluh unit menghasilkan sekitar Rp52.128 per bulan setelah pajak. Biaya kustodian untuk investasi Rp10 juta setara sekitar Rp4.500 setahun atau Rp375 per bulan. Hasil bersih setelah kedua potongan menjadi sekitar Rp51.753 per bulan.
Untuk ST017T4, kupon bruto per unit per bulan sekitar Rp5.875. Setelah pajak 10%, sepuluh unit menghasilkan sekitar Rp52.875 per bulan. Biaya kustodian yang sama sebesar Rp375 per bulan membuat hasil bersih menjadi sekitar Rp52.500.
Perbedaan hasil bersih antara dua seri sekitar Rp747 per bulan untuk investasi Rp10 juta. Seri empat tahun memberi kupon minimal sedikit lebih tinggi, tetapi dana terikat dua tahun lebih lama. Selisih tersebut perlu dibandingkan dengan kebutuhan uang tunai dan rencana pengeluaran, bukan dilihat sebagai alasan otomatis memilih jangka waktu yang lebih panjang.
Batas pencairan dan risiko yang perlu dipahami
ST017 tidak dapat diperdagangkan di pasar sekunder. Investor tidak dapat menjualnya kepada pembeli lain kapan saja seperti saham yang tercatat di bursa. Produk ini menyediakan fasilitas pencairan sebagian lebih awal pada periode khusus. Jadwal untuk ST017T2 tercantum pada 27 Oktober sampai 3 November 2027. Jendela untuk ST017T4 tercantum pada 27 Oktober sampai 3 November 2028. Besaran dan syarat pencairan mengikuti memorandum informasi, sehingga investor perlu membaca ketentuan lengkap sebelum memesan.
Pemesanan minimum adalah Rp1 juta dan dilakukan dalam kelipatan Rp1 juta. Batas maksimum berbeda menurut seri. Mitra distribusi mencantumkan maksimum Rp5 miliar untuk ST017T2 dan Rp10 miliar untuk ST017T4. Investor perlu menyiapkan identitas, nomor pajak sesuai ketentuan, rekening dana, identitas investor tunggal, dan rekening surat berharga.
Pemerintah menjamin pembayaran pokok dan kupon sesuai ketentuan surat berharga negara. Meski demikian, ST017 bukan deposito bank dan bukan produk yang dijamin oleh Lembaga Penjamin Simpanan. Jaminan pemerintah tidak mengubah fakta bahwa dana tidak mudah dicairkan sebelum jatuh tempo. Risiko terbesar bagi pembeli yang membutuhkan uang mendadak adalah keterbatasan waktu pencairan.
Apa yang tidak dikatakan angka kupon
Simulasi Rp51.753 dan Rp52.500 memakai kupon minimal, pembulatan per unit, pajak 10%, dan biaya kustodian tahunan. Angka tersebut belum memperhitungkan perubahan tingkat kupon setelah penyesuaian berikutnya. Jika suku bunga acuan naik, kupon dapat bertambah. Jika turun, batas minimal tetap berlaku. Biaya layanan lain, perubahan aturan pajak, dan ketentuan memorandum informasi juga perlu diperiksa.
Kupon lebih tinggi tidak berarti seluruh kebutuhan keuangan lebih baik ditempatkan pada seri empat tahun. Seseorang yang akan membayar biaya sekolah, uang muka rumah, atau kebutuhan keluarga dalam dua tahun mungkin membutuhkan dana yang lebih mudah diakses. Seseorang yang sudah memiliki dana darurat terpisah dan tidak memerlukan pokok investasi dalam empat tahun memiliki kondisi berbeda.
Langkah sebelum memesan
- Pastikan uang untuk kebutuhan rutin dan dana darurat tidak ikut diinvestasikan.
- Bandingkan hasil setelah pajak dan biaya, bukan hanya persentase kupon.
- Baca memorandum informasi untuk syarat pencairan sebagian dan jadwal penyesuaian kupon.
- Periksa kembali batas waktu pemesanan 2 Desember 2026 pukul 12.00 WIB.
- Gunakan Kalkulator Target Tabungan Riil untuk membandingkan hasil bersih SBN ritel dengan target dan waktu kebutuhan uangmu.
ST017 memberi pilihan hasil berkala dalam instrumen yang diterbitkan pemerintah. Keputusan tetap perlu mempertimbangkan jangka waktu, kebutuhan uang tunai, dan biaya setelah pajak. Jangan memakai seluruh tabungan yang mudah diakses hanya karena angka kupon terlihat menarik.